人民币启动贬值 澳洲经济将承其重？

人民币创下史上最大两日跌幅3.7%，包括澳元在内的一揽子货币跟随下挫。隔夜本地货币最低触及72.16美分，为2009年以来最低水平。
ACB News《澳华财经在线》报道，知名商业观察人士Alan Kohler将之称作竞争性贬值——每个人都在调整，你不调整就会处于被动。人民币走贬自然不是针对澳洲，但自与美元挂钩以来，美元强势上涨，导致人民币对于包括澳大利亚在内的其它主要贸易伙伴货币的估值抬升是事实。

市场较为趋同的看法认为人民币大幅调整是为提振两头承压的出口制造业——投入成本上升与人民币升值均在加重中国出口疲软形势。上周末官方数据揭示，7月中国出口较一年前大幅下降8.3%。

澳新银行总裁Mike Smith称，中国政府此举意在提升经济竞争力。“过去几个月美元对几乎全球所有货币稳步走强，人民币是唯一跟随走升的币种”，这造成中国国际竞争力的下降。他表示，人民币的大幅调整主要目的是保护国内经济，但即将带来的影响却是全球性的。

人民币汇率调整产生的影响正在快速扩散。有观点认为，中国正尝试再次扮演通缩输出者的角色，中国人民银行此举将给美联储带来压力，或将使之推迟下月提升联邦基金利率的计划。

隔夜欧洲交易时段，关于美国央行加息预期消减，刺激美元迎受抛盘，包括铜矿、石油在内的大宗商品价格反弹。汇市波动性持续上升，澳元出现跳涨，及至澳东时间早7时，澳元对美元报73.82澳元，远高于周三下午本地市场收盘价72.62美分。

汇率格局变换下的澳洲经济

澳大利亚方面，近两年澳元对人民币出现高达35%的贬值带来了本地房地产、旅游经济的繁荣。

据澳旅游局数据，截至今年3月份的一年中，中国游客在澳旅游支出同期拉升近25%、达64亿澳元，支出总额在赴澳游客来源国中排在首位。2014年中国投资者消化了全澳15%的住房供应。在墨尔本和悉尼，中国买家购买的房产占到存量的近四分之一。

与此同时，人民币升值刺激着中国买家对澳房产的兴趣，间接助长澳大利亚房价。也正由于此，他们在拍卖会上揣着与本地人不同的“计算器”。过去两年间，在墨尔本买下价值100万澳元住宅的中国投资人，由于澳元人民币汇率变动，得到的实际利益多达20万澳元。

中国央行是否会继续打压本币，众说纷纭，可以确定的一点是，如果人民币持续走贬，澳洲经济将承其重。Kohler认为，如若调整到此为止，澳洲房市可能会继续泡沫翻滚的状态，但如果中国央行延续过去两日的打压立场，中国买家对澳洲房地产的需求将受到抑制。
然而也不必过分担忧。Kohler指出，从过去两天情况来看，澳元在跟随人民币走贬，而如同所有货币战争的结果——最终可能是零和游戏。

真正需要加以警惕的还是中国的经济形势。

中国经济增长放缓的趋势逐步突显，钢铁行业和其它基本出口产业承受巨大压力是中国此番推进本币贬值及接连降息降准的主要原因。人民币贬值有助于释放压力，但中国仍面临产能过剩、真实薪资上涨、实际利率偏高（批发物价通缩达5%）的根本问题，这些在短时间内难以解决。

主要贸易伙伴中国需求疲软的情况下，按澳储行大宗商品指数测算，2011年以来澳大利亚主要大宗商品（主要是炼钢所用的煤和铁矿）价格下跌近半，造成澳国内经济的“收入性衰退”：薪资几无增长，政府赤字高筑。

目前大宗商品出口在量上尚能保持坚挺，成为促进澳GDP增长的支撑力量。但是中国钢铁行业调整仍在持续进行，意味着这一支点并不稳定。这种情况下，Kerr先生说道，“恐怕我们只能寄望更多中国人到澳洲来，不管是旅游，还是买房，

“无论如何，澳大利亚的未来，好与坏，都要看中国”。
（转载自ACB News《澳华财经在线》；图片来自网络）